लक्ष्मी विलास बैंक-डीबीएस सौदा प्रभाव: डीबीएस-एलवीबी सौदा: विदेशी बैंकों के लिए एक संकेत, शेयरधारकों के लिए गंभीर संकेत

मुंबई: एक महामारी के बीच में विषम जोड़ियों की एक शॉटगन शादी आरबीआई गवर्नर – कोविद से हाल ही में बरामद – मुख्य-पुजारी के रूप में अभिनय; और दो शानदार एशियाई संप्रभु शांत बैकरूम वार्ता के बाद एक समझौते का आशीर्वाद देते हुए, सिंगापुर ऋणदाता की भारतीय शाखा के बीच सुसंगत वैवाहिक जीवन को चिह्नित करते हैं डीबीएस तथा लक्ष्मी विलास बैंक (LVB), विंध्य के दक्षिण में एक नींद, 100 साल पुरानी दुकान।

एलवीबी ग्राहकों को एक महीने के लिए पैसे निकालने से प्रतिबंधित करने वाली रोक लगाने के लिए मंगलवार शाम को अचानक की गई घोषणा का उद्देश्य ‘सौदा’ को आसान बनाना और विफल बैंक को बचाना है। सिंगापुर सरकार द्वारा समर्थित डीबीएस, एक वर्ष के लिए LVB के आसपास अन्य निवेशकों की तुलना में अधिक योग्य आत्महत्या है। लेकिन अधिस्थगन अपरिहार्य है: LVB के वफादार जमाकर्ताओं को 2019 के बाद से बैंक के पूंजी क्षरण से अप्रभावित किया गया है; शेयर की कीमत में गिरावट और नए निवेशकों में निवेश करने के लिए LVB प्रबंधन की अक्षमता के बावजूद, उन्होंने कभी पैसे नहीं निकाले। वास्तव में, डीबीएस सहायक के साथ विलय करने की घोषणा, स्थगन को छोड़ देती है, पुराने बैंक को भी नया जीवन दे सकती थी। तो, क्या बदला?

विदेश जाने के लिए एक संकेत

नियामक और सरकार से क्या संकेत हैं? सबसे पहले, यह विदेशी बैंकों के लिए एक संकेत है: हम आपको भारत में एक सहायक कंपनी स्थापित करने से पहले एक गीत के लिए पूंजी भूखे बैंक पर कब्जा करने दे सकते हैं। कोई गलती नहीं करना। LVB प्राप्त करने वाली कानूनी इकाई एक भारतीय कंपनी है, न कि किसी विदेशी बैंक की शाखाएँ। ‘सब्सिडियरी या शाखाएं ’आरबीआई के साथ वैश्विक विनियमन के साथ अपने रुख को बदलने के साथ बैंकिंग विनियमन में एक आवर्तक विषय रहा है। 1997 के एशियाई वित्तीय संकट के बाद, RBI उत्सुक था कि विदेशी बैंक अपने मुख्य परिचालन और बैलेंस-शीट के हिस्से के रूप में भारतीय व्यापार को चलाते हैं – यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे एक परेशानी के संकेत पर उचित मौसम दोस्तों की तरह स्नैप न करें। एशिया में। 2008 के वॉल स्ट्रीट मेल्टडाउन के बाद यह स्टैंड बदल गया: तब यह महसूस किया गया कि एक रिंग-फ़ेंस, जो कि भारतीय सहायक है, भारतीय बैंकिंग प्रणाली की सुरक्षा के लिए एक बेहतर तरीका है, क्योंकि माता-पिता के लापरवाह, विदेशी दांव भारत पर पीछे नहीं हटेंगे। अब वह संदेश ज़ोर से और स्पष्ट है: यदि आप भारत में लंबे समय तक हैं तो एक स्थानीय पोशाक सेट करें; होना ‘देसी’ — स्वामित्व के माध्यम से नहीं हो सकता है, लेकिन कानूनी तौर पर।

GRIM संदेश शेयरधारकों, एनबीएफसी

लेन-देन की एक महत्वपूर्ण विशेषता LVB शेयरधारकों के लिए कच्चा सौदा है। यह परिसंपत्तियों और देनदारियों का एक ‘समामेलन’ है, न कि पारंपरिक विलय (शेयरों का आदान-प्रदान), जो नई इकाई में LVB शेयरधारकों को इक्विटी हिस्सेदारी देगा। सभी LVB अंशधारक कॉरपोरेट गवर्नेंस के एपीटोम नहीं हैं। वास्तव में, उनमें से कुछ ने खुले बाजार से या तो सीधे या बेनामी के माध्यम से LVB शेयर खरीदे हैं – किसी दिन बैंक के मालिक होने की शौकीन आशाओं को शरण देने और अपने मौजूदा व्यवसाय को सद्भावना के साथ बदलने और सस्ते फंडों के लिए एक बैंक ऑफ़र तक। लेकिन कई LVB शेयरधारकों और स्थानीय समुदाय के सदस्यों के परिवार दशकों से इस शेयर को संभाल रहे हैं। यह सौदा उनके लिए अनुचित है।

आरबीआई के पास मतदान करने वाले और संदिग्ध शेयरधारकों के लाभांश को फ्रीज करने की पर्याप्त शक्तियां हैं, जबकि सामान्य शेयरधारकों को समामेलित बैंक के शेयर प्राप्त होते हैं। ये शेयरधारक जो बैंक के बकाया के लिए ज़िम्मेदार नहीं हैं, उन्हें कुछ उल्टा दिया जा सकता है यदि LVB स्टॉक को शून्य के बजाय एक रुपये प्रति टुकड़ा लिखा जाए। कम पूंजी और कम कर्ज वाली किताब के साथ भी — काले धब्बे डीबीएस ने सौदेबाजी की ओर इशारा किया हो सकता है — एलवीबी की 550-विषम शाखाओं में एक फ्रैंचाइज़ी मूल्य है जो बाजार पूंजीकरण द्वारा पूरी तरह से कब्जा नहीं किया गया है।

शायद, आरबीआई धैर्य से भाग गया। शायद, यह कोरोना लॉकडाउन की शुरुआत में रोक दिया गया था, लेकिन मार्च 200 के शुरू में एक ईमेल के लिए सिंगापुर के फंड से $ 200 मिलियन का निवेश करने का वादा किया गया था। कुछ महीने बाद, क्लिक्स कैपिटल, एक गैर-बैंकिंग वित्त कंपनी (NBFC) पूर्व जीई माननीय प्रमोद भसीन के नेतृत्व में दौड़ में शामिल हुए। पिछले साल, LVB प्रबंधन ने अमेरिका के एक बड़े फंड टिल्डन के साथ करार करने की कोशिश की थी। हाल ही में, रियल एस्टेट में महत्वपूर्ण रुचि वाले एक भारतीय व्यापार घर ने रुचि दिखाई। रेगुलेटर को बंद करने के लिए एलवीबी की वार्षिक आम बैठक में नाटक हो सकता है, जहां पुराने और नए शेयरधारकों में से कुछ के बीच एक उबलते झगड़े पर उबाल आया। नए शेयरधारकों में से कुछ ने जोर से संकेत दिए कि क्लिक्स एक खराब विकल्प था। यह जानकर कि नियामक कितनी जल्दी अपना मूड बदल सकता है, ये शेयरधारक आग से खेल रहे थे, बैंक पर अपनी पकड़ बनाए रखने की कोशिश कर रहे थे। एजीएम की एक ‘स्वतंत्र’ एजेंसी की रिपोर्ट के अनुसार, मौजूदा एलवीबी बोर्ड को देखते हुए, रहस्यमय तरीके से शेयरधारकों के मेलबॉक्स के लिए अपना रास्ता ढूंढता है। घटनाओं और परस्पर विरोधी संकेतों की एक जीत ने शायद मिंट स्ट्रीट को अंततः ‘पर्याप्त पर्याप्त’ कहने का नेतृत्व किया।

वास्तव में, इस सब से पहले, संकेत थे कि कुछ एमिस था। RBI, ET से पता चलता है कि बैंक ने LVB के कुछ विदेशी संस्थागत शेयरधारकों के ‘परम लाभकारी मालिकों’ की पहचान का खुलासा करने के लिए कहा था। इन अपतटीय निवेशकों के विदेशी पतों और बैंक के कुछ भारतीय शेयरधारकों के साथ कथित संबंधों से उपजे संदेह थे।

माइन स्ट्रीट वे

जबकि कानून नियामक को प्राधिकरण के व्यापक प्रदर्शन का अभ्यास करने की अनुमति देते हैं, निजी क्षेत्र के बैंकों को कमजोर करने की उत्सुक शैली और रणनीति सामने आ रही है। वर्षों के लिए ग्लोबल ट्रस्ट और यूनाइटेड वेस्टर्न जैसे नाजुक बैंकों को बड़े पीएसयू बैंकों के साथ मजबूर किया गया। इस सौदे के बीच यह समझदारी बदल गई कि करदाताओं के पैसे का दुरुपयोग फेल हुए कर्जदाताओं को नहीं किया जा सकता है। लेकिन जब करदाताओं को बख्शा गया, तो बचाव यस बैंक और अब LVB को बचाने के लिए प्रस्तावित कदम की एक अलग विशेषता है: नए शेयरधारक हत्या करते हैं जबकि पुराने शेयरधारकों को बहुत कम या कुछ भी नहीं बचा है। यस बैंक में, पुनर्पूंजीकरण के लिए मूल्य बैंक के परिणामों से पहले तय किया गया था; मुट्ठी भर घरेलू निवेशकों को हाथ लगाया गया; नए निवेशकों के लिए मेज पर पैसे छोड़ने से बहुत घोषणा ने शेयर की कीमत बढ़ा दी; लेकिन मौजूदा शेयरधारक भाग नहीं ले सकते थे क्योंकि कोई अधिकार प्रस्ताव नहीं था। अब, डीबीएस को एक सभ्य शाखा नेटवर्क और स्थिर जमा के साथ एक बैंक को सौंपा जा रहा है।

अंत में, कई एनबीएफसी यह नोट कर सकते हैं कि बैंकिंग लाइसेंस आसान नहीं होगा। Indiabulls को ठुकराने के बाद, RBI ने Clix Cap से कहा कि वह सैर करें। या हो सकता है, यह बस कुछ भी नहीं कहा। जब बात आरबीआई की होती है, तो रिप्लाई न करना भी एक जवाब होता है।

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